Información económica - SNECMA Bélgica Techspace Aero

I. Antecedentes y estructura del accionariado

Techspace Aero SA es una sociedad anónima de derecho belga constituida en Lieja el 17 de diciembre de 1987 bajo la razón social "FN Moteurs" "FNM". Se trata de hecho de la filiación de la "división motor" de la Fábrica Nacional S.A. de Herstal cerca de Lieja en Bélgica.

En 1989, Snecma toma el control del motorista belga FN Motriz. Algunos años más tarde, el nombre de la sociedad se cambia para convertirse en Techspace Aero. El accionariado se distribuye de la siguiente manera: Snecma (51%), Pratt y Withney (19%) y la Región Valona (30%).

Techspace Aero tomó una participación con Snecma Servicios S.A. en la sociedad Propulsión Technology de Miami (los EE.UU), especializada en la reparación de piezas de motores de avión. En vista de acercarse de sus clientes americanos, también creó recientemente, en Monreal, una filial de actividades de ingeniería, Techspace Aero Canadá.

TECHSPACE AERO – Actionariado participaciones a 31/12/2002 :

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II. La actividad

1.- Productos y producción: generalidad

Techspace Aero concibe, produce y repara subconjuntos y equipamientos para los motores aeronáuticas y espaciales. La empresa está implantada establece cerca de Lieja en Bélgica. La actividad de base de Techspace Aero es la concepción y la fabricación de componentes de motores de aviones: careres de compresores y de turbinas, rectificadores, paletas móviles, discos de compresores y turbinas...

Entre sus clientes figuran a Snecma Motores (para el CFM56 y los motores militares M88, Atar, Larzac, Tyne), y también General Electric, Rolls-Royce, Pratt y Whitney, la Honeywell Motores, IHI...

Techspace Aero adquirió una sólida reputación en el mercado mundial en el ámbito de la producción de equipamientos motrices, de los sistemas de lubricación para turborreactores (55% de cuotas de mercado de los aviones de más de 100 plazas durante la última década).

Techspace Aero es también un diseñador y fabricante principal de válvulas para la propulsión espacial (Ariane 4 y Ariane 5).

Socio de los grandes motoristas, Techspace Aero esta asociado a los programas aeroespaciales principales para asumir sistemas completos desde la fase de anteproyecto y la concepción. Es el caso del compresor de baja presión y del recinto de transportes antes del CF34-10 de General Electric (que equipan el Fairchild Dornier 928 JET y el Embraer ERJ 190).

En materia de servicios, Techspace Aero asume el mantenimiento de equipamientos y motores militares (en particular, sobre los motores F100 que equipan el Boeing F- 15 y el Lockeed- Martín F-16 de las Fuerza aérea EEUU), la reparación de componentes de motores civiles y militares, la concepción y el suministro de instalaciones de pruebas de equipamientos y motores.

2.- Programas de producción militares

Esta actividad se refiere esencialmente a la producción en subcontratación de partes de motores F100 de Pratt y Whitney, F110 de General Electric (cubriendo a la vez las necesidades de serie y de reemplazos) así como sobre la fabricación de recambios para el motor Tyne destinado al avión patrullero Breguet Atlantic.

En relación Por informe al año 2001, el volumen de negocios bajó en euros constantes. La actividad se ha caracterizado por:

• Un aumento de la producción sobre el F100
• Una disminución de la producción de discos HPT del F110
• Una reducción de las ventas de recambios Tyne.

En esta actividad de subcontratación, sujeta a una fuerte presión sobre los precios, Techspace Aero supo preservar su posición sobre estas piezas de alta tecnicidad y valor añadido.
Por último, las negociaciones y estudios se continuaron con los socios del futuro motor TP400 que se propondrá para equipar el próximo avión de transporte militar europeo. Techspace Aéro prevé una participación como socio sobre este motor.

3.- Mantenimiento, reparación y negocio

La actividad se refiere sobre todo al motor F100 y en una proporción mucho más escasa sobre los CFM56, los grupos de lubricación CFM56 y GE90 y algunas piezas del ALF 502 y 507. Techspace Aero también obtuvo en 2002 el pedido en mantenimiento de varios motores CFM56-2.

4.- Programas de producción civiles

Habida cuenta de la evolución de la coyuntura aeronaútica ya mencionada anteriormente, es en este sector que la reducción de actividad fue la más pronunciada en 2002. ella supera incluso la evolución del mercado en la medida en que algunas actividades de subcontratación, confiadas a Techspace Aero en los períodos de alta coyuntura,han sido retomados por los contratistas para reducir los efectos de la disminución de su propio plan de carga.

La actividad de producción se refiere hoy principalmente al CFM56 (que sigue siendo el componente esencial de la actividad total de Techspace Aero) y sobre el PW4000. Acciones comerciales van sin embargo en el sentido de la diversificación de los programas.

Voir partie "Complément d'informations confidentielles"

5.- Producción espacial

Ariane 4. Los últimos equipamientos se suministraron en 2002, la última parte de este programa está prevista para principios de 2003.
Ariane 5. El contexto actual del mercado de los lanzadores y el fracaso del primer vuelo de la nueva versión Ariane V ECA, podrían modificar el desarrollo del programa, en su contenido y su calendario.
Motor criogénico RL60. Techspace Aero fue elegido por Pratt y Whitney para el prototipo americano RL60 con tres válvulas (de entre ellas una eléctrica).

6.- Ingeniería bancos de pruebas

ADespués de haber sido reconocido como el polo de competencia del Grupo Snecma como proveedor de instalaciones de pruebas motrices, Techspace Aero firmó con Turboméca una transferencia de autorización en el ámbito de la ingeniería de bancos de pruebas turbomotores.
Techspace Aero refuerza así su posición en el mercado mundial de los bancos de pruebas convirtiéndose en el único proveedor labelizado de Turboméca para el diseño, el desarrollo, la venta y el mantenimiento de bancos de pruebas de turbinas a gas para helicópteros y motores de propulsión marina comercializados por Turboméca.
Esto se produce en un contexto general donde las acciones comerciales realizadas desde hace dos años con clientes potenciales, fuera del Grupo Snecma, se materializan por pedidos.

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III. Las ventas

1.- Generalidades

Techspace Aero es mayoritariamente activo en el mercado europeo con,sin embargo, una parte significativa de su actividad a en la gran exportación. El mercado nacional belga es cada vez más marginal en su volumen de negocios.

Reparto geográfico del volumen de negocio

2.- Los clientes

Los principales clientes de la empresa son Snecma Motriz, Pratt y Whitney, General Electric, la Honeywell Motores, USA Fuerza aérea, GTRE, IHI, Rolls-Royce, fuerzas aéreas equipadas del motor F100, compañías aéreas.
Los competidores de Techspace Aero son principalmente internacionales, sin embargo se observa en el ámbito del mantenimiento (reparaciones y revisiones) Snecma Servicios en Bruselas para los motores civiles (reparación de partes y pruebas de motores), que es también un cliente.
A nivel internacional, los principales competidores internacionales son los siguientes

Para los equipamientos de lubricación, los competidores son:

• Bien los proveedores de componentes elementales que amplían sus competencias a grupos completos (por ejemplo: los Americanos Parker-Nichols)
• O las sociedades especializadas en las transmisiones que permiten la impulsión de los auxiliares mecánicos de los motores, que desean garantizar una integración de los grupos de lubricación en sus conjuntos de transmisiones (el Francés Hispano-Suiza o el Americano Hamilton Sundstrand).
• O fabricantes de equipos (Lucas, Lear Ziegler, Dowty, etc.).
  

PPara los subconjuntos motrices, los principales competidores son:

• Fiat Avio (Italia)
• MTU
• Volvo
• BMW/RR
• IHI
• MHI
• KHI
• ITP

Para el equipamiento para lanzadores espaciales, los competidores son:

• los motoristas: Aerojet, Boeing (división Rocketdyne), EADS (ex Astrium)
• los fabricantes de equipos: Microtecnica, Honeywell, MooG, Industria, INLHC.

Para la fabricación de partes de motores en subcontratación simple, la competencia es muy activa y numerosa:

• Grande Cárteres: Famat, Norskvolvo, ITP, Samsung, AIDC
• Pequeños Cárteres : Purdy, Atlantic, Tourolle, Mecachrome, Gallay, Windsor, NCI, Srebot, Technetics+Motoristes, Norskvolvo, AIDC
• Partes Giratorias : : Atlantic, Electrojet, Dexter, Beacon, Caval, Norskvolvo, Rolls-Royce, Deutschland, Fiat-Xian (Chine), TEI (Turquie), Fiat Avio
• Paletas y rectificadores de turbinas : Centrax, Chromalloy (Harrisburg), Malichaud, Blades Technologies.
  

Para el mantenimiento los clientes son, a veces, competidores :

• En F100, a raíz del cierre del depósito Kelly en Texas, sólo subsiste en los EE.UU el depósito Linker Fuerza aérea Base (depósito USAF a Oklahoma City). Otros competidores Chromalloy (en Holanda), OET Shemesh (en Israel), Samsung (en Corea), Singapore Technlogy así como los depósitos holandeses, noruegos, paquistaníes, que son también los clientes de Techspace Aero, existen en otros países.
• En motores civiles, las compañías aéreas a menudo han establecido un taller motrices (Air France, Swiss, KLM, Lufthansa, etc), pero existe por otra parte talleres motrices como: GE Cardiff, Snecma Servicios, Pw-Eagle Servicios, Airmotive Ireland, etc. Los competidores son pues los clientes.
• Para las pruebas motrices civiles (mantenimiento), las compañías aéreas dominan el mercado de las pruebas de mantenimiento y en particular para Europa: Lufthansa (LH), Aire Francia (AF), Aerlingus, Swiss, etc así como compañías independientes Airmotive Ireland, Snecma Servicios, GE Cardiff.
• Para la ingeniería bancos de pruebas, dos sociedades dominan el mercado :
  – ESA (Aero Systems Engineering), Minneapolis (los EE.UU)
  – Pratt & Whitney Cenco, East Hartford (los EE.UU); el hecho clave de este año 2002 es la voluntad manifestada por Pratt yWhitney de separarse de Cenco y en consecuencia de retirarse del mercado.

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IV. Investigación y desarrollo

Voir partie "Compléments d'informations confidentielles"

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V. La información financiera

Después de un período de cinco años de crecimiento en un entorno económico favorable, la actividad de Techspace Aero conoció una fuerte disminución, a partir del final del segundo trimestre de 2002, de acuerdo con lo que se había anticipado a raíz de los distintos acontecimientos ocurridos en 2001 (fuerte degradación de los resultados de las compañías aéreas, atentados del 11 de septiembre, reducción del tráfico aéreo...). en este contexto difícil y en ausencia de perspectivas de relanzamiento en un horizonte de dos o tres años, Techspace Aero reaccionó rápidamente iniciando distintas acciones, estructurales por una parte (plan de adaptación del personal), presupuestarias por otra parte buscando al mismo tiempo conservar las acciones e inscribirse a largo plazo. .

1.- La actividad

Techspace Aero experimentó a mitad 2002 muy concretamente en producción los efectos de la relentización de la coyuntura, lo que no fue el caso en los sectores técnicos (estudios e industrialización) cuya carga de nuevo progresó en 2003 habida cuenta de la evolución sobre los nuevos programas. La actividad de la empresa e relentizo en 2002 en relación a 2000 y 2001. es en el sector de la producción civil donde la reducción de la actividad fue la más fuerte. El volumen de negocios alcanzó 247,14 M Euros o sea una reducción del 11,9% en un año. El presupuesto inicial para 2003 prevé una muy ligera reducción de la actividad global. El militar y las pruebas están en crecimiento, el civil y el mantenimiento en declive.

En este contexto, se adoptaron pues algunas medidas de adaptación, limitando algunos gastos, repatriando la parte fundamental de la carga de producción subcontratada, formando y reasignando a los personal hacia los sectores menos afectados por la disminución de actividad. Así un plan de reestructuración vio el personal al 31 de diciembre de 2002 reducirse de 51 personas (sobre 160 salidas programadas). El número de temporales también se redujo (de 6,5 a 4,2 en media).
El resultado de explotación de la sociedad está en regresión a 24 Millones Euros, lo que representa un 9% de las ventas (12% los años anteriores) a causa de la reducción de actividad y también de la acción de las ventas menos favorable y del aumento de la carga de amortizaciones sobre los gastos de investigación y desarrollo inmovilizados al activo del balance.

En un contexto marcado por un claro retroceso de la actividad, los resultados de Techspace Aero al 31 de diciembre de 2002 son globalmente buenos, superiores a las previsiones iniciales. Son en cambio en baja sensibles con relación a 2001. El resultado final alcanza 27 M € de los cuales 5 M € se deducen como impuestos y 11 M € como dividendos pagados a los accionistas. En efecto, el Consejo de Administración propuso a la Asamblea general de los accionistas el pago de un dividendo bruto de 1.45 euros por acción.

El resultado del ejercicio alcanza así un 10% de las ventas antes de los impuestos (contra un 11,5% en 2002) y un rendimiento de los fondos propios del 64%. Lo que está muy bien sobre todo teniendo en cuenta que los resultados sufrieron de un dólar débil. Finalmente el flujo de caja se deteriora significativamente, siguiendo siendo al mismo tiempo correcto. Alcanza 48 M Euros.

• Resultado de explotación : + 24.36 M Euros
• Resultado financiero : + 3.45 M Euros
• Resultado exceptional : – 0.42 M Euros
• Impuestos de la sociedad : – 5.21 M Euros
  

2.- La estructura financiera de la empresa

A causa de los beneficios realizados y no distribuidos, fondos propios de la empresa aumentan de nuevo para alcanzar 139 M Euros.

Las provisiones disminuyen con su utilización. Las deudas a largo plazo aumentan ligeramente (+ 1,88 M.€.) a causa de anticipos reembolsables recientemente percibidos.

El endeudamiento global disminuye de 21 M Euros, principalmente a causa de la reducción de actividad y la reducción de las deudas proveedores que le está vinculada. No hay deudas financieras a corto plazo.
¡Por estas evoluciones, se retira mayor autonomía financiera con un 35,5% de distintas deudas contra un 40,7% en 2001 y un 66% en 1999. ¡ Esto es excelente!

A nivel de patrimonio, la política de inversión se relentiza con solamente 5,4 M Euros de adquisición deinmovilizados de corporales. Por el contrario, los gastos de investigación y desarrollo aumentaron de 5,11 M Euros. Las inversiones esenciales se mantuvieron, a nivel de los equipamientos de los estudios y evolución autofinanciados.

Se observa finalmente que la tesorería de la empresa es muy cómoda con 116 M Euros al 31/12/02, lo que representa un 40% del patrimonio de la empresa.

3.- Autonomía de las entidades

Aunque dependiendo financieramente del grupo Snecma, la empresa de Lieja se beneficia de gran autonomía en el marco de su gestión diaria.

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VI. Perspectivas de futuro

Voir partie "Complément d'informations confidentielles"

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